首页
  • 教育
  • 时事
  • 文化
  • 财经
  • 娱乐
  • 汽车
  • 健康养生
  • 综合
  • 体育
  • 军事
  • 科技
  • 国际
  • 旅游
  • 社会
  • 金博乐国际娱乐 - 鸡蛋期货10月合约做空机会初现
    2020-01-11 18:04:03  阅读量:3321  
    1

    摘要: 今年受蛋价提前见顶影响,鸡蛋期现价差的高点可能已经在8月出现,同时JD1810合约已经在提前反映节前的蛋价下跌预期,预计10月鸡蛋现货低点在3.4元/斤左右的基础上,而当前3700元/500千克的盘面价格有持空的空间,时间上空单可持有至9月中下旬,届时期现价差平水或期货弱幅升水。

    金博乐国际娱乐 - 鸡蛋期货10月合约做空机会初现

    金博乐国际娱乐,鸡蛋现货价格在8月17日形成年度新高点,高位蛋价抑制终端消费,随后价格出现小幅回落,本周因各地高校陆续开学,需求略有提振,主要表现为内销走货加快,蛋价止跌企稳,部分地区小幅上涨,但中秋节前的备货高峰已过,气温降低蛋鸡产蛋率逐渐恢复,新增开场供应市场,蛋价全面反弹动力不足,截至8月24日,主产区鸡蛋均价4.76元/斤,较高点下跌0.20元/斤。

    图1:历年鸡蛋10月合约走势图(单位:元/500千克)

    从历年走势看,鸡蛋期货JD10合约在7月份走势不一,在2014、2015、2017这三年JD10合约在7月是偏强震荡,在2016年震荡下跌,2018年则偏弱震荡,在8月份2014、2015年下跌趋势较为明显,2016年属横盘走势,2017年在月中形成年度价格高点,随后震荡下行,2018年也在月中形成了年度的价格高点,目前来看跌势初现,而在9月份2014年出现了短线反弹,2015、2016年以横盘运行为主,2017年延续了8月的下跌走势。不过在9月份另外一个值得注意的地方是,在2018年5月25日放开限仓以前,多单需要在进入交割月前减仓,因而历史上9月最后的1至2天的时间会出现盘面大幅下跌的行情,今年大商所放开限仓后,这种集中减仓带来的短线行情可能会弱化或者消失。

    10月份现货

    高点

    低点

    跌幅

    2014年

    5.27

    4.53

    -0.74

    2015年

    3.67

    3.15

    -0.52

    2016年

    3.67

    3.10

    -0.57

    2017年

    3.86

    3.22

    -0.64

    表1:历年鸡蛋10月份现货对比表(单位:元/斤)

    往年10月份鸡蛋现货低点多处在3.20元/斤上下波动,今年因为环保限养和禁养的持续影响,蛋鸡的在产存栏量低于预期,并且上半年市场对三、四季度的预期较为悲观,因此上半年低价时没有形成社会库存,生产、流通环节也多以随产随销为主,导致在中秋节前夕加工厂购货时蛋价疯狂上涨。淘鸡方面,根据卓创咨询本周报告,由于蛋价自高位回落,时间上也临近七月十五中秋节,局部地区养殖单位淘汰老鸡数量有所增加,周度总出栏量达55.86万只,环比涨幅3.77%,同比涨幅22.02%。生猪方面,目前东北部分地区已限制肉禽流出,就地扑杀的也时有出现,非洲猪瘟持续发酵将对节后的蛋白需求产生影响,或加大对鸡蛋的替代需求。老鸡节前淘汰,环保因素持续限养禁养,以及生猪市场可能带来的替代需求,因此2018年10月份鸡蛋现货低点有望保持在3.4元/斤左右。

    截止8月24日午盘,JD1810合约盘中已经跌破了3700元/500千克,同时JD10合约的基差依然在1000元/500千克以上,这个基差水平是明显高于历史同期水平的,目前来看,中秋节前的集中备货已经基本结束,鸡价止跌企稳,再次冲高或已无望。按照历年中秋节现货走势,蛋价高位运行后将在9月上旬迎来下跌行情,而JD1810合约已经提前反应了节前落价的部分市场预期,后期随着鸡蛋现货自高点全面进入落价通道,JD1810合约有望继续震荡下行,届时鸡蛋期现价差将不断缩小。

    从图中的历史走势看,鸡蛋10月合约在7月期货升水现货,随着中秋行情的启动,在8月期货逐渐贴水现货,直到节前蛋价高点出现,期货贴水幅度最大,时间节点上一般是在9月初,随着节后蛋价自高点回落,鸡蛋期现价差逐渐缩小,在9月末基本达到期现平水。今年受蛋价提前见顶影响,鸡蛋期现价差的高点可能已经在8月出现,同时JD1810合约已经在提前反映节前的蛋价下跌预期,预计10月鸡蛋现货低点在3.4元/斤左右的基础上,而当前3700元/500千克的盘面价格有持空的空间,时间上空单可持有至9月中下旬,届时期现价差平水或期货弱幅升水。农产品期货网签约分析师章佩英,转载请注明来源